Indicadores de Endividamento e Estrutura

 

São indicadores que evidenciam, basicamente, a composição das fontes passivas de recursos da empresa. Através deles pode-se avaliar o grau de comprometimento financeiro de uma empresa perante seus credores e a capacidade que a empresa tem de cumprir com os compromissos financeiros de longo prazo.

Abaixo, algumas das principais medidas de endividamento e estrutura.

Relação capital de terceiros/capital próprio – (P/PL)

Revela o nível de dependência de capital de terceiros da empresa em relação ao seu capital próprio.

Partes do exigível total podem ser relacionadas com o patrimônio líquido também, por exemplo, passivo circulante/patrimônio líquido ou exigível a longo prazo/patrimônio líquido. A razão indica quanto a empresa possui de recursos de terceiros (a curto prazo, a longo prazo ou total) para cada unidade monetária aplicada de capital próprio. Um índice maior do que 1 indica maior nível de dependência da empresa de capital de terceiros.

 

Relação capital de terceiros/passivo total – (P/PT)

Este índice mede a proporção do capital de terceiros no total de recursos que financiam a empresa.

A partir deste índice é possível também medir a proporção dos ativos totais financiada mediante capital de terceiros.

Ao diminuir-se de 1 o resultado deste índice, obtém-se a porcentagem do ativo total financiada mediante capital próprio. Como se pode ver abaixo.

Uma vez que PT = AT = PL + ET, onde PT é o Passivo Total; AT o Ativo Total e ET é o Exigível Total.

Uma alta relação de capital de terceiros sobre o capital próprio ou sobre o capital total pode sinalizar num primeiro olhar uma redução na rentabilidade da empresa, uma vez que são capitais que exigem juros. Todavia, se o retorno das aplicações no ativo for maior do que os juros requeridos pelos fornecedores de capital, o endividamento produzirá uma alavancagem financeira favorável. De todo modo, operar com um risco controlado um endividamento mais elevado dependerá da geração de caixa da empresa e dos prazos de amortização de empréstimos e financiamentos.

Imobilização dos Recursos Permanentes (IRP)

O índice indica o percentual do exigível a longo prazo e patrimônio líquido que financiam o ativo permanente. Sendo expresso por:

Se o resultado for, por exemplo, 0,60, indica que 60% dos capitais de longo prazo estão alocados no ativo permanente. Isso também significa que 40% do capital de longo prazo está financiando o capital de giro. Uma situação em que IRP é superior a 100% denota desequilíbrio financeiro, uma vez que recursos de curto prazo estão sendo destinados para o ativo permanente.

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